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风险投资的运作机理及其对我国高科技资本运营模式的启示 |
阎大颖 |
南开大学金融学系,天津300071 |
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Op erating Mechanism of the Venture Inve stment and Its Enlightenment on the Op erating Pattern of China’s Hi-Tech Capital |
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摘要 面对21世纪知识经济的挑战和国内产业结构升级的需要,我国已作出全力发展高科技产业的战略抉择。尽快健全风险投资这一与高科技产业发展相适应的资本运营模式十分必要。同发达国家相比,我国的风险投资业还有很多欠缺,这主要是由市场经济发展现状所致,但也与我们对风险投资缺乏深入的理解有关。一、风险投资的动力机制“风险投资”中“风险”的英文是“venture”而不是“risk”,这说明风险投资是一种主动从事创新冒险的行为,与risk所指的被动防御市场中不可预测但又难以避免的不确定性风险有本质上的差异。根据风险-收益的配比原理,风险资本之所以迎风险而上必定是因为预期资本能大幅增值。
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收稿日期: 1900-01-01
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